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2020年A股利润前景或优于其他资产 配置策略相通2013年

Source:adminAuthor:admin Addtime:2020/01/14 Click:93

新华网北京12月11日电(陈剑)2019年A股市场外现超出预期,弱周期的消耗、医药和以5G、半导体为代外的科技股走出组织性走情。2020年A股利润前景如何?大类资产该如何配置?

2020年A股具备优于其他资产的利润前景

诺德基金总经理助理郝旭东在2020年宏不都雅经济展看和资产配置策略会上外示,现在不论是横向与海外比较,照样纵向与历史比较,A股集体估值仍处于较矮位置,市场大幅向下空间有限。同时,反周期调节下,经济韧性仍存,强化改革照样在推进,且以各走业龙头为代外的上市公司在经营成长上仍将大幅超越宏不都雅总量,为获取超额利润挑供基本面撑持。于是,2020年A股具备优于其他资产的利润前景。

但郝旭东也强调,通过一年上涨后,A股内部仍存在组织性高估,片面优质股票估值已大幅透支异日业绩预期,中短期内估值不息升迁概率较幼开奖报码中心,后续将进入业绩验证期开奖报码中心,片面风险或将开释。

郝旭东外示开奖报码中心,2020年经济添长有韧性,但有压力,政策空间掀开能够性较大,企业经营添长有保障,经营相对安详、矮估值的传统价值龙头或将清晰受好。

他在权好投资方面的策略是:限制风险,追求走情不息下的炎点扩散板块,重点关注两方面:一是估值不那么贵、基本面不那么差的二三线细分龙头,二是市场矮估的、受好于政策反周期调节的。板块方面,精选性价比特出的地产、银走及片面周期板块,医药及片面科技二三线细分龙头,受好于政策的新能源产业及片面中游走业,国企改革。

2020年大类资产配置策略相通2013年

诺德基金始席资产配置官、诺德FOF投资总监郑源外示,从短周期视角看,2020年中国宏不都雅经济将处在2019年岁暮开起的库存周期的主动补库存阶段;从中周期视角看,需要仍须面对从2017年岁暮开起的不息下滑局面。

郑源认为,中国2020年的宏不都雅经济场景将与2013年极为相通。倘若以2013年大类资产走势为参考,仅从权好类资产角度看,2020年A股将表现显明的组织性牛市走情,科技类、成长类和中幼市值个股值得憧憬。而与此对答的被动型指数基金和风格匹配的主动管理类产品将会有不错外现。

谈及固收类资产,郑源说,债券市场面临较大摇曳,短久期债、利率债以及高名誉等级债券外现将更郑重;而沉寂已久的货币基金和短债基金能够由于其年化利润的重新回升,再次赢得投资者追捧。

黄金配置方面,郑源认为,美国劳工收入升迁放缓,经济预期见底,实际通胀预期稳定,黄金价格将震动,配置价值在于对冲全球风险。

而原油价格,将永远受制于全球需要回落,短期受供需均衡差影响而上升。

看好五大消耗周围投资机会

从“长跑”到“常胜”,消耗股还值得不息投资吗?诺德基金钻研总监罗世锋认为,此时肯定要找到具有很强黏性的真实好消耗。

罗世锋挑到“消耗粘性”概念,他说,消耗粘性是消耗者对消耗品或服务的信任,也可称为消耗品牌的客户忠实度。消耗者对品牌倚赖度越高,则消耗粘性越大,其再消耗的预期也越高。

罗世锋认为,“粘”的消耗属性也表现出标的是否具有宽阔的护城河基础。在投资护城河的组成中,最主要的无形资质和转换成本都直接来自消耗粘性。更“粘”的消耗具有更高的转换成本,更“粘”的消耗也具有更强的市场议价能力和定价权,因此能永远享福高于平常投资回报率的利润程度。

罗世锋说,诺德的钻研外明,永远特出的消耗品投资标的,清淡均具有专门强的消耗粘性。因此分析并追踪消耗粘性,或将成为消耗股价值钻研、投资的有效手段。

罗世锋外示,从消耗走业的投资策略来说,看好以下几个周围:一是游玩,5G、AR、VR的行使,会给游玩产业带来大变革,看好科技催生的新体验;二是哺育,看好做事哺育和课外辅导;三是化妆品,国内化妆品将有很好的机会;四是连锁酒店,接下来或是走业苏醒阶段;五是医药,不息看好创新药和消耗升级。

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